Ce calculateur en ligne qui permet de calculer la somme des flus net de trésorerie actualisés relatives à un mode de fianancement par capitaux propres ou emprunts.
Chaque jour, l'entreprise effectue des opérations. La majorité des ces opérations entraine une entrée d'argent (Encaissement) ou une sortie d'argent (Décaissement). La différence entre ces entrées et sorties est égal au FNT.
| Encaissements | |
|---|---|
| Ventes au comptant | 2000 |
| Obtention d'un emprunt | 30000 |
| Cession d'un camion | 8000 |
| Total | 40000 |
| Décaissements | |
| Achat au comptant | 3000 |
| Paiement impot | 5000 |
| Paiement ancienne dettes fournisseurs | 20000 |
| Total | 28000 |
| Flux net de trésorerie | 12000 |
Le mot "trésorerie" signifie argent. Le mot "Flux" signifie un mouvement . Donc pour une entreprise, il y a deux mouvements d'argent (entrée et sortie) . Le mot "net" signifie qu'on fait la différence entre les encaissements et décaissements.
Deux situations peuvent se présenter :
FNT positif : les entrées d'argent sont supérieures aux sorties
FNT négatif : les entrées d'argent sont supérieures aux sorties
On peut calculer les FNT par jour , par semaine , par an , par activité (exploitation, investissement, financement). Ce FNT peut être réel ou prévisionnel
Ici on va calculer la différence entres les encaissements et décaissements provenant seulement de l'activité de financement. Tous ces éléments sont prévisionnels. Je présente, ci-après chaque rubrique.
Le jour de l'obtention de l'emprunt, l'entreprise reçoit de l'argent. Généralement ce montant est obtenu au début de la première
année du projet (période 0) .
Le crédit bail (leasing) est considéré comme un emprunt.
Voici un calculateur permettant de présenter le tableau d'amortissement des emprunts à long terme. Simulateur crédit LT
Il arrive qu'a la fin de la durée du projet, on peut vendre le matériel utilisé. Le prix de cession (prix de vente) du matériel représente une entrée d'argent. Dans certains cas, on estime que cette valeur soit égale à la VCN (valeur comptable nette). Mais elle peut être différente. Un exemple vaut mieux qu'un long discours. Une agence de location va acquérir une voiture pour la louer. La durée du projet est 3 ans . A la fin de la durée du projet on peut vendre ce matériel à 25000 D . ce prix est appelé valeur résiduelle. (Remarque : Légalement on ne peut pas louer une voiture dont l'age dépasse 3 ans). Généralement la valeur résiduelle est supposée égale à la VCN .
Pour calculer la VCN, on doit commencer par calculer l'amortissement annuel
Amortissement annuel = Cout d'acquisition matériel/dureé de vie du matériel .
cet amortissement qui représente la diminution de la valeur du matériel est une charge.
Les formules de la VCN sont les suivantes :
VCN = Cout d'acquisition - Somme des amortissements
ou bien
VCN = Amortissement annuel (durée vie matériel - durée projet)
Prenons le cas d'un projet de 3 ans de location de voiture. La voiture a un cout de 50000 D et amortie sur 5 ans.
Amortissement annuel = 50000/5 = 10000 D
VCN à la fin du projet = 50000 -10000*3 = 20000 ou
VCN = 10000 * (5-3) = 20000 D
L'économie d'impot n'est pas un encaissement mais c'est une diminution des décaissments qui est considérée comme un encaissement.
La formule de l'économie d'impôt est :
Economie d'impôt = charge * taux d'impôt
Les charges qu'on va considérer sont les intérêts des emprunts et l'amortissment du matériel.
Remarque : Il n y a pas d'économie sur l'amortissement de l'emprunt
Pour mieux comprendre la notion d'économie d'impôt Comprendres les impôts
Il s'agit du cout HT de l'investissement (Prix net HT+ frais HT ). Généralement ce cout est dépensé au premier jour du projet. C'est pour ça qu'il est inscrit ) à la période 0.
Si on emprunte de l'argent, chaque année on doit payer (rembourser) une partie du capital emprunté appelée "Amortissement". cet amortissement n'est pas une charge.
Si on emprunte de l'argent, chaque année on doit payer des intérêts calculés sur le cpital restant dû. cet intérêt est une charge.
Il s'agit de faire un tableau des FNT de plusieurs années . Pour chaque année on fait la différence entre les encaissements et les décaissements pour trouver les FNT de chaque année. Puisque ce sont des flux futures et à des dates différente on doit les actualiser en utilisant les coefficients de la table 2 . Ensuite on fait la somme des FNT actualisés. Généralement on va trouver un montant négatif. Le signe moins signifie que c'est une sortie nette d'argent. Pour trouver le cout de financement , il suffit d'inverser le signe de la somme des FNT actualisés. Pour choisir entre deux modes, on opte pour celui qui a le cout le plus faible (moins de sortie d'argent)